煤炭行业:库存企稳 大秦线检修结束 关注夏季水电增长情况
煤炭开采业
一周煤炭行业观点:上周秦港库存先减后增,跌至最低的496.6 万吨后于5 日回升至508.74 万吨。库存虽下行,但港口价格仍没有企稳,跌至613 元/吨。大秦线检修即将于7 日结束,煤价支撑点失去后,后续情况难言乐观。目前产地价格大部分弱势维稳,部分地区仍继续下行。电厂库存虽有回落,但采购意愿仍较差。5 月后将迎来水电发力期,若水电持续高位增长将进一步对煤价形成打击。煤炭股年报、一季报披露结束,大部分上市公司业绩下滑较明显,且Q1 同比均大幅下行。在煤炭行业最艰难时刻,我们仍强调选股的重要性,短期继续重点推荐:永泰、大有;若行业企稳,阳泉、潞安、冀中、山煤、兰花等也是反弹的好标的。
上周行业动态: 1)港口煤价:秦皇岛煤价下跌。截至2013 年5 月6 日,山西优混下跌5 元/吨至610 元/吨, 山西大混下跌5 元/吨至520 元/吨,普通优混下跌425 元/吨,大同优混维持655 元/吨;2)内陆上市公司所在地煤价:截至5 月3 日,阳泉煤业煤矿所在地无烟煤本周价格下跌50 元至1100 元/吨,喷吹煤本周价格下跌30 元至940 元/吨;中煤能源煤矿所在地:动力煤本周价格下跌10 元至440 元/吨;永泰能源煤矿所在地2#肥煤本周价格下跌20 元至1090 元/吨; 9#肥煤本周价格下跌40 元至870 元/吨;盘江股份煤矿所在地混煤本周价格下跌5 元至605 元/吨;3)港口煤炭库存:截至2013 年5 月6 日秦皇岛内贸库存一周下跌5 万吨至511 万吨,截至2013 年5 月3 日广州港库存一周上升24.51 万吨至250.02 万吨;4)重点电厂煤炭库存可用天数:截至2013 年4 月20 日,重点电厂煤炭库存可用天数维持20 日;5)国际煤价:截至5 月3 日,ARA 指数下跌1.8 美元/ 吨至83.51 美元/吨;NEWC FOB 指数上涨0.6 美元/吨至87.2 美元/ 吨;RB FOB 指数上涨1.7 美元/吨至至83.31 美元/吨;BJ6300 指数截至5 月2 日上涨0.3 美元/吨至87 美元/吨;6)沿海港口运价:秦皇岛-上海煤炭运价下跌0.1 元/吨至27.2 元/吨,天津-上海运价下跌0.2 元/吨至32.2 元/吨,*骅-上海运价下跌0.2 元/吨至29 元/吨, 秦皇岛-广州运价下跌0.1 元/吨至37 元/吨;7)美元指数:美元指数上涨0.41 至82.08;澳元兑美元上涨0.0042 至1.0314;8)流动性指标:截至2013 年5 月3 日SHIBOR3 个月利率为3.8814;SHIBOR 1 年为4.4000;M1 3 月同比增速为11.9%;M2 3 月同比增速为15.7%。9)下游需求:动力煤方面,库存和日耗有所好转,但采购意愿意愿偏弱;炼焦煤方面,本周国际钢市弱势盘整,总体上判断,短期内国际钢材市场将小幅波动运行;无烟煤方面,本周国内无烟煤市场仍以弱势运行为主,部分地区价格下调,近期下游化工行情弱势, 市场形势严峻,无烟煤需求压力继续加大,在下游需求环境不好转的情况下,煤价下行压力不减;喷吹煤方面,市场弱势下行趋势仍未有转变,节后钢材市场延续下行走势,钢材市场的弱势将促使钢厂继续打压原料市场,预计后期喷吹煤市场弱势仍将持续一段时间。